تأثير ارتفاع أسعار الأموال الفيدرالية على الذهب

يعتقد العديد من المستثمرين ومحللي السوق أنه نظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل السندات والاستثمارات الأخرى ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية.. فإن الأموال ستتدفق إلى الاستثمارات ذات العائد المرتفع (مثل السندات وصناديق أسواق المال) والخروج من الذهب عندما ترتفع الأسعار.

لذلك ، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية ، يجب أن يتبعه ضعف في الذهب.

سنتحدث في هذه المقالة بشكل تفصيلي عن المسار التاريخي لعلاقة الذهب مع الاموال الفيدرالية وسنلاحظ تأثير أسعار الأموال الفيدرالية على الذهب.

علاقة الذهب بالأموال الفيدرالية

هناك القليل من الأدلة على ضعف الذهب باستمرار بسبب ارتفاع أسعار الأموال الفيدرالية أو عوائد الخزانة. على الرغم من بعض الارتباط السلبي في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.. إلا أن هناك حالات كثيرة جدًا من ارتفاع أسعار الذهب والفائدة معًا لتقول إن أسعار الفائدة المرتفعة تتسبب في انخفاض أسعار الذهب.

في نهاية المطاف.. العلاقة بين أسعار الذهب وأسعار الفائدة غير مؤكدة وغير مستقرة لأن الذهب يتم تداوله في سوق عالمية تخضع لقوى بعيدة عن متناول الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة تاريخية عن تأثر الذهب بأسعار الفائدة

على الرغم من الاعتقاد السائد بأن هناك علاقة سلبية قوية بين أسعار الفائدة وسعر الذهب.. إلا أن المراجعة طويلة الأجل للمسارات والاتجاهات الخاصة بأسعار الفائدة وأسعار الذهب تكشف عن عدم وجود مثل هذه العلاقة.

كانت العلاقة بين أسعار الفائدة وسعر الذهب على مدى نصف القرن الماضي ، منذ عام 1970 ، حوالي %28  فقط ، ولا تعتبر كبيرة.

كشفت دراسة عن السوق الصاعدة الهائلة للذهب التي حدثت خلال السبعينيات.. أن ارتفاع الذهب إلى أعلى سعر له على الإطلاق في القرن العشرين حدث عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة وتتزايد بسرعة.

انخفضت أسعار الفائدة قصيرة الأجل.. كما يتضح من سندات الخزانة لمدة عام واحد (أذون الخزانة) ، إلى أدنى مستوى لها عند 3.5٪ في عام 1971. وبحلول عام 1980 ، تضاعف معدل الفائدة هذا أكثر من أربعة أضعاف ، حيث ارتفع إلى 16٪.

في نفس الفترة ، انتشر سعر الذهب من أقل من 50 دولارًا للأونصة إلى سعر لم يكن من الممكن تخيله في السابق يبلغ حوالي 850 دولارًا للأوقية.

علاقة إيجابية بين الذهب وأسعار الفائدة

كان لأسعار الذهب علاقة إيجابية قوية مع أسعار الفائدة ، حيث ارتفعت بالتوافق معها. والفحص الأكثر تفصيلاً يدعم فقط على الأقل ارتباط إيجابي مؤقت خلال تلك الفترة الزمنية. حقق الذهب الجزء الأول من تحركه الحاد في عامي 1973 و 1974 ، وهو الوقت الذي كان فيه معدل الأموال الفيدرالية يرتفع بسرعة.

 انخفضت أسعار الذهب قليلاً في عامي 1975 و 1976 جنبًا إلى جنب مع انخفاض أسعار الفائدة.. فقط لتبدأ في الارتفاع مرة أخرى في عام 1978 عندما بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع الحاد مرة أخرى.

حدث السوق الهابط المطول للذهب الذي أعقب ذلك ، بداية من الثمانينيات ، خلال فترة كانت فيها أسعار الفائدة تنخفض بشكل مطرد.

أي انه..

خلال سوق الذهب الصاعد في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.. انخفضت أسعار الفائدة بشكل كبير بشكل عام مع ارتفاع أسعار الذهب. ومع ذلك ، لا تزال هناك أدلة قليلة على وجود علاقة مباشرة ومستمرة بين ارتفاع أسعار الذهب وهبوط أسعاره أو انخفاض الأسعار وارتفاع أسعار الذهب..لأن أسعار الذهب بلغت ذروتها قبل وقت طويل من حدوث أشد انخفاض في أسعار الفائدة.

في الختام

بالنظر إلى الميول التاريخية ل تأثير أسعار الأموال الفيدرالية على الذهب.. فإنه تزداد احتمالية تأثر أسعار الأسهم سلبًا بارتفاع أسعار الفائدة وأن الذهب قد يستفيد كاستثمار بديل للأسهم.

لذلك في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى زيادة الدولار الأمريكي ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب (لأن الذهب مقوم بالدولار الأمريكي).. فإن عوامل مثل أسعار الأسهم والتقلبات المقترنة بالعرض والطلب العامين هي المحركات الحقيقية لسعر الذهب.

هل كانت مقالتنا مفيدة لك ؟

للمزيد من المقالات عن كل ما يخص الفوركس و الأسواق المالية قم بزيارة موقعنا و للإجابة على كل استفساراتك يمكنك التواصل مع فريق الخبراء و المحللين في ماركتس بلوم .

للتواصل مباشرة مع خبير عبر الواتساب .