ما هي ظاهرة Contango في العقود الآجلة
في تداول العقود الآجلة، وبشكل خاص في تجارة السلع، من المعتاد أن تسمع في بعض الاحيان عن ظاهرة Contango، لكن هل تعرف ما هي؟ وهل تعلم لماذا تحدث؟
إذا كنت تريد معرفة كل هذه الأسئلة فإننا في مقالة اليوم من اكاديمية ماركتس بلوم سنقدم لكم معلومات حول ظاهرة Contango في العقود الآجلة وما يتعلق بها من أمور في الأسواق المالية.
ما هي ظاهرة Contango؟
Contango هو المصطلح الذي يتم إطلاقه على الظاهرة التي تحدث عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من سعر الأصل الأساسي (أو السعر الفوري) ، حيث انه في هذه الحالة، يكون منحنى سعر الاستحقاقات المتعاقبة للعقود الآجلة باتجاه تصاعدي، وبالرغم من اقتراب موعد الاستحقاق، فإن السعر يميل إلى التقارب مع السعر الفوري.
ويعود السبب في هذا الاختلاف بين السعر الفوري والعقد الآجل في Contango إلى عاملين أساسيين هما:
- يدل السعر المستقبلي إلى تكلفة التخزين، وفي أوقات الإفراط في الإنتاج فإن تكلفة تخزين هذه المواد الخام ترتفع مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار المستقبلية، في المقابل، لا يعكس السعر الفوري تكاليف التخزين هذه وبهذا يكون أقل من أسعار العقود الآجلة.
- توقعات المستثمرين، حيث أن سعر العقود الآجلة يعكس أيضًا توقعات المستثمرين، أي أنه في حال اعتقد المشاركون في السوق أن سعر منتج معين سيرتفع خلال وقت لاحق، بالتالي ينعكس ذلك أيضًا على سعر العقود الآجلة.
كما انه ليس من الشائع جدًا أن يكون الفرق في السعر بين آجال الاستحقاق المتعاقبة للعقود الآجلة واضحًا جداً، وعلى الرغم من أنه يمكن أن يحدث في بعض الأحيان، ففي هذه الحالة تسمى هذه الحالة super contango.
الفرق بين ظاهرتي Contango وBackwardation
يطلق مصطلح Backwardation على الحالة المعاكسة لظاهرة Contango.. ففي هذه الحالة، يكون سعر العقود الآجلة أقل من سعر الأصول الفورية أو أقل من سعرها الفوري.. وعلى عكس ظاهرة Contango، فإن الرسم البياني في هذه الحالة باتجاه هبوطي، أي أنه ينخفض عند الانتقال من استحقاق إلى آخر وما إلى ذلك.. وفي هذه الحالة، يكون الطلب على الأصل بنسب مرتفعاً جدًا لدرجة أنه كلما استمر تسليمه في الوقت المناسب.. كلما أصبح أرخص، كما ان السعر المستقبلي يميل أيضًا إلى التلاقي مع السعر الفوري كلما اقتربت تواريخ انتهاء الصلاحية.
هل تعتبر Contango فرصة تداول طويل أم قصير؟
لا يجب على المتداولين خلال اليوم القلق بشأن ظاهرة كونتانجو أو التراجع.. وذلك لأن هذه الفترة القصيرة من الوقت لن تؤثر إطلاقاً على عملياتهم. لكن على الرغم من ذلك، يجب على التجار الذين يعملون على المدى الطويل أخذ الأمور التالية في الاعتبار:
- في حال كنا نشتري في العقود الآجلة عند حدوث حالة Contango.. فمن الممكن ان نفقد تقريبًا الفرق بين السعر الفوري والسعر المستقبلي.. لكن على العكس من ذلك.. في حالة حدوث التراجع Backwardation فإننا سنحقق مكاسب تقريبًا من الفرق بين السعرين.
- اما في حال قمنا بالبيع، سيحدث التأثير بشكل معاكس.. حيث انه في ظاهرة contango سنكسب تقريبًا الفارق بين الأسعار و في التراجع سنخسر قيمة هذا الاختلاف.
في النهاية إذا أردت معرفة المزيد عن التداول في البورصات العالمية تفضل بزيارة موقعنا من هنا.. كما يمكنكم الاطلاع على الخدمات التي يقدمها فريق Markets Bloom.
كما يمكنكم الحصول على التوصيات والاستشارات تواصل مع خبرائنا عبر الواتساب.
ولمعرفة آخر الأخبار زوروا صفحتنا على الفيسبوك.
اقراً أيضاً:
