كل ما تريد معرفته عن التوحيد المعياري في أسواق المشتقات المالية
تعتبر عقود المشتقات المالية من بين الأدوات المالية الأكثر تعقيدًا التي يمكن الاستثمار بها، ولكي يتمكن المشاركون في السوق من تداولها بنجاح، يجب أن يكونوا على دراية بالتفاصيل والتعقيدات الخاصة بكل عقد، وقد قدمت أماكن التداول والبورصات إرشادات وأطر عمل موحدة لتحديد معايير الجودة والتكاليف والمعلومات التفصيلية الأخرى لعقد مشتق معين بهدف تسهيل العملية والتي تعرف باسم التوحيد المعياري في الأسواق المالية.
ما هو التوحيد المعياري للعقود المشتقة
يهدف التوحيد المعياري لعقود المشتقات المالية إلى تسهيل التداول وتنفيذ المعاملات المالية من خلال وضع إطار قائم على مجموعة من الاتفاقيات الموحدة. بدلاً من ذلك، يقوم بتوجيه العمليات التفصيلية اللازمة لضمان توفير جودة متسقة في عرض أو تنفيذ المعاملات المالية المشتقة.
يتضمن التوحيد جميع المشاركين في السوق، بما في ذلك المستثمرين ومديري الصناديق والوسطاء وغيرهم. ويتطلب من جميع الأطراف المعنية الالتزام بسياسات وتوجيهات التوحيد المعياري، مما يساهم في ضمان حفاظ الأدوات المالية المشتقة على المستوى المناسب من الجودة.
ببساطة، يمثل التوحيد المعياري لعقود المشتقات المالية مجموعة موحدة من المبادئ التوجيهية التي يتفق عليها جميع المشاركين لتسهيل تفاعلهم المشترك. وعلى سبيل المثال، يتضمن هذا التوحيد عناصر مثل عدد الوحدات المشمولة في كل عقد، وطرق تحديد الأسعار للتداول، وخيارات التسليم، وغيرها.
ينطبق التوحيد المعياري على جميع أنواع الأدوات المالية المشتقة، بما في ذلك الأسهم والسلع والعقود الآجلة والخيارات وغيرها. وفيما يتعلق بتداول الأسهم، تكون ممارسات التوحيد المعياري أكثر وضوحًا وانتشارًا. ومع ذلك، فإن عقود المشتقات تتطلب مستوى إضافيًا من التعقيد والتفصيل نظرًا لخصائصها الفريدة وعمليات التسوية المصاحبة لها.
فائدة التوحيد المعياري
بفضل التوحيد المعياري، يتمكن البورصات من ضمان توافق عروض المنتجات مع العروض المماثلة في نفس الفئة. وبدلاً من ذلك، يضمن التوحيد المعياري أن لعقد المشتقات نفس الخصائص في جميع الأوقات، سواء اشتريته اليوم أو في وقت لاحق.
بالإضافة إلى الحفاظ على توافق الجودة، يوفر التوحيد المعياري لعقود المشتقات سيولة أكبر وكفاءة في تنفيذ الصفقات وتخفيض التكاليف.
كما يوفر التوحيد المعياري أيضًا إرشادًا حول كيفية تنفيذ المعاملات. وبذلك، يعرف كل طرف متعامل في صفقة ما بالضبط ما يمكن توقعه من الصفقة.
كيفية توحيد العقود الآجلة
لنأخذ بورصة CME كمثال. تتبع البورصة شروطًا ومواصفات موحدة معياريًا لكل عقد آجل يعرضه ويتم تداوله. تشمل هذه المواصفات وحدة العقد وتسعير العقود وساعات التداول وتاريخ انتهاء الصلاحية وإجراءات التسوية وحجم اللوت والجودة وتفاصيل أساسية أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، تقدم البورصات إرشادات تحدد بشكل محدد الأصول الأساسية التي يمكن استخدامها لإنشاء العقود المشتقة.
يهدف توحيد العقود الآجلة إلى تسهيل فهم المستثمرين للأدوات المالية التي يهتمون بها.
لنلقِ نظرة على ما تعنيه مبادئ التوحيد المعياري لحجم العقود الآجلة كمثال. بفضل الإرشادات المحددة، يتم تحديد حجم عقد معقول يمكن للمستثمرين الصغار تحمله.
يتم تحديد حجم العقد الآجل استنادًا إلى الأصول المالية المغطاة. على سبيل المثال، في حالة العقود الآجلة للذرة (ZC)، يعادل حجم العقد الآجل الواحد 5,000 بوشل. أما بالنسبة للعقود الآجلة لليورو-دولار (GE)، فإن العقد الواحد يمثل قيمة 2500 دولار مضروبة في مؤشر IMM. أما في حالة العقود الآجلة للنفط (CL)، فإن حجم العقد الفردي يبلغ 10,000 برميل. وهكذا.
وبهذا الشكل، يتم توحيد حجم العقود الآجلة لضمان قابلية الوصول للمتداولين بمختلف الأحجام وتوفير فهم موحد لحجم العقود وقيمتها.
كيفية توحيد عقود الخيارات
تتم توحيد عقود الخيارات وفقًا للإرشادات المحددة من قبل البورصة المعنية. تعتمد مواصفات التوحيد المعياري على نوع الأداة الأساسية. لنأخذ مثالًا على عقود خيارات الذرة في بورصة شيكاغو التجارية. يشمل التوحيد المعياري تفاصيل العقد مثل الوحدة الأساسية، وحدة تغير السعر الأدنى، وساعات التداول، والعقود المدرجة، وطريقة التمارين، وإجراءات التسوية، والمزيد.
عندما يتعلق الأمر بعقود الخيارات، يجب أن تعلم أن هناك أنواعًا مختلفة من الأدوات التي يمكنك تداولها. تعتمد مواصفات التوحيد المعياري على السوق التي تُدرج فيها العقود. على سبيل المثال، هناك خيارات الأسهم وخيارات السندات وخيارات المؤشرات وخيارات العملات وخيارات أسعار الفائدة وخيارات العقود الآجلة وحتى خيارات توقعات الطقس.
الآن، دعنا نلقي نظرة على مثال حول كيفية تغطية التوحيد المعياري لحجم العقد في خيارات الأسهم. وفقًا لقواعد التوحيد التقليدية لعقود الخيارات على الأسهم، فإن العقد الفردي عادة ما يمثل 100 سهم من شركة محددة. يتعين على المستثمر دفع رسوم إضافية لكل عقد يتداوله.
لنفترض أنك على استعداد لشراء عقد خيارات مقابل علاوة بقيمة 0.5 دولار لكل عقد. في هذه الحالة، ستكون تكلفة العقد الواحد هي 0.5 دولار × 100 سهم = 50 دولار.
في الختام، إذا أردتم معرفة المزيد عن التداول في البورصات العالمية تفضلوا بزيارة موقعنا من هنا، كما يمكنكم الاطلاع على الخدمات التي يقدمها فريق Markets Bloom.
ومن أجل الحصول على التوصيات والاستشارات يمكنكم التواصل مع خبرائنا عن طريق الواتساب.
وللاطلاع على آخر الأخبار زوروا صفحتنا على الفيسبوك.
اقرأ:
