الأزمة الروسية الأوكرانية تهز الأسواق، لكن التوقعات على المدى الطويل أفضل

عادة ما تنتعش الأسواق العالمية من الحروب والكوارث، ومن المرجح أن يحدث ذلك هذه المرة أيضاً. لكن ترسانة روسيا النووية تثير مخاطر تتجاوز الحسابات!

عادة ما تضعف الأسواق العالمية مع اقتراب الحروب، وتقوى قبل وقت طويل من نهايتها وتعامل الكارثة البشرية بلامبالاة تحبس الأنفاس.

كان ذلك نمطاً تاريخياً شائعاً، على أي حال. ومع بعض التحذيرات المهمة يبدو أنه يلعب مع العدوان الروسي الأخير على أوكرانيا.

أثار الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بالفعل هزة في أسواق الأسهم والسندات والسلع في جميع أنحاء العالم. يوم الثلاثاء، تعثرت الأسهم الأمريكية حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1%.. فيما تسميه وول ستريت تصحيحاً – وهو انخفاض بنسبة 10% على الأقل عن أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة.

أدى الصراع المتصاعد إلى تحويل قيمة الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة في ملايين حسابات التقاعد.. حتى بالنسبة للأشخاص الذين لم يفكروا بعمق في أوروبا الشرقية ولم يستثمروا أبداً بشكل مباشر في النفط أو الغاز أو السلع الأخرى.

إن إعلان بوتين يوم الأحد عن اعترافه بسيادة منطقتين أوكرانيتين منفصلتين تهيمن عليهما روسيا وأمر بإرسال القوات الروسية يمثل زيادة خطيرة في مخاطر نشوب حرب أوسع بكثير.

ليس من الواضح بالضبط أين يتجه الصراع، ولكن الآثار قصيرة المدى للسوق تكون كذلك. قال كلاوس فيستيسين، كبير الاقتصاديين في منطقة اليورو في شركة الأبحاث بانثيون ماكرو إيكونوميكس، “إن العواقب على المدى القريب بالنسبة للأسواق بسيطة نسبياً”. “أسعار الطاقة ستستمر في الارتفاع وستستمر الأسهم في الانخفاض”.

تحقيق الربح في ظل الأزمة الروسية الأوكرانية

بالطبع لم تنخفض كل الأسهم. عزز ارتفاع أسعار النفط والغاز قطاع الطاقة في ستاندرد آند بورز 500.. وهو الأفضل أداء هذا العام مع عائد بنسبة 21.8% حتى يوم الاثنين. جاء هذا حتى مع انخفاض المؤشر العام، والذي غالباً ما يعمل كوكيل لسوق الأوراق المالية بأكمله بنسبة 8.8%.

تقود شركات الطاقة مثل Halliburton وOccidental Petroleum وSchlumberger مؤشر S&P 500 ويمتلك المستثمرون الأمريكيون ما يقرب من 140 مليار دولار مخبؤون في سلع E.T.F.s، بشكل أساسي تلك التي تركز على الطاقة، مثل صندوق Energy Select SPDR بقيمة 35 مليار دولار والذي عاد بنسبة 23.4% حتى يوم الاثنين.

لكن سوق الأسهم ككل يعاني من مشاكل متعددة: مخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة، وتضخم حاد، واختناقات سلسلة التوريد المستمرة. من المرجح أن تؤدي الأزمة الروسية الأوكرانية إلى مزيد من الضرب في السوق.

ومع ذلك، فإن المستثمرين على المدى الطويل الذين لديهم محافظ متنوعة جيداً من الأسهم والسندات عالية الجودة – سواء كانت محتفظ بها بشكل مباشر أو من خلال الصناديق المشتركة منخفضة التكلفة والصناديق المتداولة في البورصة – من المحتمل أن يكونوا قادرين على تجاوز هذه الأزمة.. كما فعل آخرون كثر.

بينما تنخفض الأسهم غالبًا وسط الاضطرابات العالمية، تميل سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع حيث يسعى المستثمرون إلى الملاذ الآمن ورفع أسعارهم. تتحرك أسعار وعوائد السندات في اتجاهين متعاكسين، ولأن أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع فقد انخفضت قيمة سندات الخزانة هذا العام. ولكن في حالة حدوث تراجع كبير في الأسهم، فإنها عادة ما توفر احتياطياً قصير الأجل للمحافظ التي تحتوي عليها.

كان التغلب على العاصفة في سوق الأسهم استراتيجية جيدة على المدى الطويل. بعد عام واحد من قصف بيرل هاربور عام 1941، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15 في المائة. بعد عام من الغزو الأمريكي للعراق عام 2003، ارتفع بنسبة 35٪. يُظهر التاريخ أنه بعد عام واحد فقط من معظم الأزمات التي تسببت في انهيار أسواق الأسهم.

سوق الأسهم خلال الحرب الباردة

قد تكون الأعمال العدائية الروسية في أوكرانيا بداية لشيء أكبر بكثير: تحول جيوسياسي يغرق العالم في نسخة القرن الحادي والعشرين من الحرب الباردة.. ولكن حتى لو كان هذا هو الحال، فإن الأرقام الصعبة تشير إلى أن الآثار المالية للمستثمرين الحذرين والمتنوعين الذين يعيشون بعيدًا عن مناطق الخطر المباشر قد لا تكون بهذه الخطورة.

كانت الحرب الباردة مدمرة ومنهكة لعدد كبير من السكان، لكنها كانت فترة ممتازة لمستثمري الأسهم. حتى خلال فترات الركود والحروب الإقليمية، تحول مؤشر داو جونز الصناعي بأداء متميز.

فيما يلي الأرقام التي حسبتها خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة في يوم الرؤساء:

منذ خطاب الرئيس ترومان في 17 مارس 1948 أمام الكونجرس ينتقد ما أسماه توسع الاتحاد السوفيتي للشيوعية في أوروبا الشرقية.. حتى نهاية ديسمبر 1991، عندما توقف الاتحاد السوفيتي عن الوجود، عاد مؤشر داو جونز بنسبة 10.05 في المائة سنويًا. فيما يقرب من 30 عامًا منذ ذلك الحين، حتى يوم الجمعة، عاد مؤشر داو جونز بنسبة 10.77 في المائة، على أساس سنوي، وهو أفضل قليلاً مما كان عليه خلال الحرب الباردة، ولكن ليس كثيرًا.

وللإطلاع على آخر الأخبار الاقتصادية والمستجدات حول الأزمة الروسية الأوكرانية حول العالم زوروا موقعنا.

ولمزيد من الأخبار زوروا صفحتنا على الفيسبوك.