الحماية الأفضل من التضخم.. الذهب أم سندات الخزانة؟
ينظر إلى الذهب على نطاق واسع على أنه تحوط من التضخم – وهو مقياس موثوق للحماية من مخاطر القوة الشرائية. ومع ذلك ، قد لا يكون المعدن الثمين هو الخيار الأفضل لهذا الغرض. يفشل بعض مستثمري الذهب في التفكير في تقلباته وكذلك تكلفة الفرصة البديلة ، بينما يفشل آخرون في توقع احتياجات التخزين والتعقيدات اللوجستية الأخرى لملكية الذهب.
لهذه الأسباب وغيرها ، يرى البعض أن سندات الخزانة الأمريكية هي ملاذ آمن بديل للذهب. تتمتع كلتا فئتي الأصول بمجموعاتها الخاصة من الإيجابيات والسلبيات ؛ ها هي نظرة عليهم.
الذهب مقابل سندات الخزانة
مثل أي استثمار آخر ، يتقلب سعر الذهب. قد يضطر المستثمرون إلى الانتظار لفترات طويلة لتحقيق الأرباح ، وتظهر الأبحاث أن غالبية المستثمرين يدخلون عندما يقترب الذهب من الذروة ، مما يعني أن الاتجاه الصعودي محدود والجانب السلبي مرجح أكثر.
وفي الوقت نفسه ، توفر سندات الخزانة البطيئة ولكن الثابتة قدرًا أقل من الإثارة ولكنها توفر دخلًا موثوقًا به. وكلما طالت مدة الاحتفاظ بالذهب على سندات الخزانة ، كلما أصبحت تكاليف الفرصة البديلة هذه أكثر إيلامًا أيضًا ، بسبب التضحية بالفائدة المركبة.
يجب على بعض مستثمري الذهب أيضًا أن يتعاملوا مع الأعمال الروتينية المتمثلة في تخزين استثماراتهم بأمان.. من خلال القفز عليها في المنزل أو عن طريق الحصول على صندوق ودائع آمن في البنك.
ولكن في أي من الحالتين ، يتم تصنيف العملات المعدنية السبائك التي يتم الاحتفاظ بها لمدة عام واحد أو أكثر على أنها “مقتنيات” – على غرار الأعمال الفنية أو الطوابع النادرة أو الأثاث العتيق.
بعد كل هذا ، كان أداء الذهب أفضل من الفضة والبلاتين والبلاديوم مؤخرًا ، فضلًا عن معظم المعادن النفيسة الأخرى. في عام 2020 ، قفز سعر الذهب بنسبة 28٪. خلال عام 2021 وحتى عام 2022 ، ظل سعر الذهب ثابتًا إلى حد ما. يتقلب سعر الذهب دائمًا ، مثل أي استثمار آخر. ومع ذلك ، في ضوء هذا المسار ، يعتقد الكثيرون أن أداء الذهب في المستقبل غير مؤكد ، ويفضلون التحول إلى سندات الخزانة.
الحال بالنسبة لسندات الخزانة
إن أكبر عامل جذب في شراء سندات الخزانة بدلاً من الذهب هو أن السندات السابقة تحافظ على عوائد معينة على الاستثمار. كان المستثمرون المتمرسون الذين رأوا أنه من المناسب شراء 10 آلاف دولار من سندات الخزانة لمدة 30 عامًا في عام 1982 سيحصلون على 40 ألف دولار عندما وصلت الأوراق النقدية إلى تاريخ الاستحقاق بمعدل فائدة ثابت بنسبة 10.45٪. بالطبع ، قد ولت أيام الكوبونات المكونة من رقمين. ومع ذلك ، لا تزال مثل هذه السندات تشكل عنصرًا رئيسيًا في أي محفظة تتجنب المخاطرة.
ومع ذلك ، تقدم الحكومة سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ، وهي طريقة بسيطة وفعالة للقضاء على مخاطر التضخم مع توفير معدل عائد حقيقي تضمنه الحكومة الأمريكية.
مع ارتفاع التضخم ، تتكيف TIPS في السعر للحفاظ على قيمتها الحقيقية. أحد العوائق هو أن TIPS تدفع عادةً أسعار فائدة أقل من الأوراق المالية الحكومية أو الشركات الأخرى ، لذا فهي ليست بالضرورة مثالية لمستثمري الدخل. ميزتها هي الحماية من التضخم بشكل أساسي ، ولكن إذا كان التضخم ضئيلًا أو غير موجود ، تقل فائدتها.
هناك خطر آخر مرتبط بـ TIPS وهو أنه يمكنهم إنشاء أحداث خاضعة للضريبة عند دفع فائدة القسيمة نصف السنوية.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة
اعتمادًا على مستوى دخلك ، عادةً ما تكون استثمارات الخزينة أكثر ملاءمة من الناحية الضريبية. لكن مستثمري الذهب قد يوازنون مجال ضرائب أرباح رأس المال من خلال الاستثمار في الصناديق المتداولة في بورصة الذهب (ETFs).. مثل Market Vectors Gold Miners ETF) GDX) والتي تخضع للضريبة تمامًا مثل الأوراق المالية العادية للأسهم والسندات. ضمن إطار عمل ETF ، هناك ثلاث طرق مميزة يمكن للمستثمرين المشاركة من خلالها: صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب ، والمقارنة مع شركات التعدين ، ومناشدة المستثمرين غير المهتمين بالملكية الفعلية للسلع.
في الختام..
قد تكون معرفة متى تنحني للذهب أمر صعب. كتحوط ضد التضخم صعد الذهب إلى ارتفاعات كبيرة خلال العقد الماضي ، بسبب سياسات البنك المركزي الليبرالية مثل برامج التسهيل الكمي الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
من هنا يمكن أن يرتفع الذهب أو ينخفض أكثر ولا أحد يستطيع أن يتنبأ بالطريقة التي ستسير بها الأمور. من ناحية أخرى ، تأخذ سندات الخزانة المضاربة بعضاً من هذا المزيج.
يجب على المستثمرين الأذكياء إلقاء نظرة رصينة على الذهب مقابل سندات الخزانة في محافظهم الاستثمارية وإنشاء مزيج تخصيص يناسب مزاجهم وأفقهم الزمني.
هل كانت مقالتنا مفيدة لك ؟
للمزيد من المقالات عن كل ما يخص الفوركس و الأسواق المالية قم بزيارة موقعنا وللإجابة على كل استفساراتك يمكنك التواصل مع فريق الخبراء و المحللين في ماركتس بلوم .
للتواصل مباشرة مع خبير عبر الواتساب .
