ما هي العقود الآجلة لأسعار الفائدة؟
تعرف العقود الآجلة لأسعار الفائدة على أنها اتفاقيات مستقبلية تستند إلى أدوات مالية تحمل فائدة، ويمكن تسوية هذه العقود إما نقدًا أو عن طريق تسليم الأصل الأساسي، وتتشابه هذه العقود الآجلة مع العقود الآجلة الأخرى في أنها تتضمن اتفاقًا بين الطرفين، حيث يتعهد الطرف الطويل بتلقي الفائدة المستحقة على مبلغ افتراضي، بينما يلتزم الطرف القصير بدفع هذا المبلغ.
نظرًا لاعتماد قيمة هذه العقود على الأصل الأساسي، يُعتبر سعر الفائدة المستقبلي مشتقًا ماليًا، ويمكن أن يكون الأصل الأساسي أي أداة تحمل فائدة، مثل سندات الخزانة أو سندات الشركات أو العملات مثل اليورو والدولار، ويتم استخدام هذه العقود الآجلة لأغراض المضاربة أو التحوط، حيث يستفيد المتداولون من تقلبات أسعار الفائدة المستقبلية لتحقيق ربح أو للحماية من مخاطر فائض أو نقصان الفائدة في المستقبل.
آلية عمل العقود الآجلة لأسعار الفائدة
كما تم ذكره سابقًا، تتضمن العقود الآجلة لأسعار الفائدة أصولًا أساسية تحمل فائدة ويمكن أن تتضمن هذه العقود إما تسليم الأصل الأساسي الفعلي عند انتهاء الصلاحية أو تسوية العقد نقدًا، وعادةً ما يتم تسوية العقود الآجلة نقدًا، حيث يتم تداول هذه العقود في البورصات المركزية وتحتوي على عدة مكونات محددة، وهي:
- الأصول الأساسية: وهي الضمانات التي تحمل فائدة وتعتمد عليها قيمة سعر الفائدة المستقبلي.
- تاريخ انتهاء الصلاحية: وهو التاريخ الذي يتم فيه تسوية العقد، سواءً عن طريق التسليم الفعلي للأصل الأساسي أو التسوية النقدية.
- الحجم: وهو المبلغ الإجمالي الاسمي للعقد.
- متطلبات الهامش: وهي المبالغ المطلوبة للدخول في العقود الآجلة، بالإضافة إلى هامش الصيانة الذي يجب أن يُحتفظ به للحفاظ على الهامش الأولي.
هناك أنواع مختلفة من هذه العقود، وذلك حسب الأداة الأساسية. يمكن أن تكون هذه العقود قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. تحتوي العقود قصيرة الأجل على أداة أساسية تستحق في غضون سنة واحدة أو أقل.. بينما تحتوي العقود طويلة الأجل على أداة أساسية تستحق في أكثر من سنة واحدة.
يحدد العقد أيضًا ما إذا كان سيتم تسويته نقدًا أم سيتم تسليم الأصل الأساسي فعليًا عند انتهاء الصلاحية. بالنسبة للعقود الآجلة التي تسوى نقدًا، يتم تسويتها يوميًا بناءً على القيمة السوقية الحالية، وتتم معالجة الفروق في القيمة. لا يتطلب تسوية العقود الآجلة التسليم الفعلي للسندات المحددة.. بل يتم تحديد متطلبات الأوراق المالية التي تحمل فائدة وتنتجها العقود.. ويمكن للأطراف تقديم الأوراق المالية التي تلبي هذه المتطلبات والتي تكون أكثر تكلفة بالنسبة لهم.
لماذا تستخدم العقود الآجلة لأسعار الفائدة؟
تستخدم العقود الآجلة لأسعار الفائدة عادة لأغراض التحوط، ففي حالة تسوية العقود الآجلة من خلال التسليم الفعلي.. يمكن للمستثمر الاحتفاظ بالأوراق المالية التي تحمل فائدة.. وعند تاريخ انتهاء الصلاحية، يتم تسليم الضمان الذي يحمل الفائدة.
يمكن أيضًا للمستثمرين الذين يحملون مراكز طويلة في السندات استخدام هذه العقود.. إذ يواجه هؤلاء المستثمرون خطر ارتفاع أسعار الفائدة.. حيث يؤدي ذلك إلى انخفاض قيمة السندات. وبما أن هذه العقود تستخدم السندات كأصل أساسي.. فإنها ستنخفض أيضًا في قيمتها مع ارتفاع أسعار الفائدة.. كما يمكن للمستثمرين القلقين إزاء ارتفاع سعر الفائدة بيع العقود الآجلة.. لتعويض الخسارة في قيمة السندات التي يحتفظون بها.
يمكن أيضًا استخدام العقود الآجلة لأسعار الفائدة لقياس توجهات السوق بشأن أسعار الفائدة. إذا كان المستثمرون يتوقعون انخفاضًا في أسعار الفائدة، فسيتم احتساب ذلك في أسعار العقود وسترتفع. وإذا كان هناك توقعات بارتفاع أسعار الفائدة، فمن المتوقع أن تنخفض أسعار العقود الآجلة.
قد يستخدم المضاربون أيضًا هذه العقود لتحقيق الربح إذا كانوا يتوقعون ارتفاعًا أو انخفاضًا في أسعار الفائدة أكثر مما تعكسه العقود الآجلة.
في الختام، إذا أردتم معرفة المزيد عن التداول في البورصات العالمية تفضلوا بزيارة موقعنا من هنا، كما يمكنكم الاطلاع على الخدمات التي يقدمها فريق Markets Bloom.
ومن أجل الحصول على التوصيات والاستشارات يمكنكم التواصل مع خبرائنا عن طريق الواتساب.
وللاطلاع على آخر الأخبار زوروا صفحتنا على الفيسبوك.
اقرأ:
