الخيارات مقابل العقود الآجلة: ما الفرق؟
الخيارات والعقود الآجلة هي عبارة عن منتجات مالية يمكن للمستثمرين استخدامها لكسب المال أو للتحوط من الاستثمارات الحالية. يسمح الخيار والمستقبل للمستثمر بشراء استثمار بسعر محدد في تاريخ محدد. لكن أسواق هذين المنتجين مختلفة تمامًا في كيفية عملهما ومدى خطورتهما على المستثمر.
حيث يمنح عقد الخيارات المستثمر الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع الأسهم بسعر محدد في أي وقت طالما أن العقد ساري المفعول. على النقيض من ذلك، يتطلب العقد الآجل من المشتري شراء الأسهم – والبائع لبيعها – في تاريخ مستقبلي محدد، ما لم يتم إغلاق مركز المالك قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
وفي مقالتنا هذه سنتعرف على كل من الخيارات والعقود الآجلة بشكل أوضح وسنتعرف على الفروق بينهما.
الخيارات
تعتمد الخيارات على قيمة الأوراق المالية الأساسية مثل الأسهم. حيث يمنح عقد الخيارات المستثمر الفرصة، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأصل بسعر محدد بينما لا يزال العقد ساري المفعول. لا يتعين على المستثمرين شراء أو بيع الأصل إذا قرروا عدم القيام بذلك.
وتعتبر شكل مشتق من الاستثمار. قد تكون عروض لشراء أو بيع الأسهم ولكنها لا تمثل الملكية الفعلية للاستثمارات الأساسية حتى يتم الانتهاء من الاتفاقية.
أنواع الخيارات
هناك نوعان فقط من الخيارات: وهما خيارات الشراء والبيع.
خيار الشراء هو عرض لشراء سهم بسعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحية الاتفاقية، أما البيع هو عرض لبيع سهم بسعر محدد.
وعلى سبيل المثال، إذا قام المستثمر بفتح خيار شراء لشراء سهم XYZ بسعر إضراب قدره 50 دولارًا في وقت ما خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. يتم تداول السهم حاليًا عند 49 دولارًا. إذا قفز السهم إلى 60 دولارًا، فيمكن لمشتري الاتصال ممارسة حقه في شراء السهم بسعر 50 دولارًا. يمكن لهذا المشتري بعد ذلك بيع السهم فورًا مقابل 60 دولارًا لربح 10 دولارات لكل سهم.
ويمكن لمشتري الخيار ببساطة القيام بالبيع وجلب الربح، حيث تبلغ قيمة خيار الشراء 10 دولارات لكل سهم. إذا تم تداوله بأقل من 50 دولارًا في وقت انتهاء صلاحية العقد، فإن الخيار لا قيمة له. يخسر المشتري الدفعة المقدمة للخيار المسمى قسط التأمين.
في غضون ذلك، إذا كان المستثمر يمتلك خيار طرح لبيع XYZ بسعر 100 دولار، وانخفض سعر XYZ إلى 80 دولارًا قبل انتهاء صلاحيته، سيحصل المستثمر على 20 دولارًا للسهم، مطروحًا منه تكلفة القسط. إذا كان سعر XYZ أعلى من 100 دولار عند انتهاء الصلاحية، فإن الخيار لا قيمة له ويفقد المستثمر قسط التأمين المدفوع مقدمًا. يمكن للمشتري الذي تم طرحه أو للكاتب إغلاق مركز الخيار الخاص بهما لتأمين الربح أو الخسارة في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته. يتم ذلك عن طريق شراء الخيار، في حالة الكاتب، أو بيع الخيار في حالة المشتري. قد يختار مشتري الوضع أيضًا ممارسة حق البيع بسعر التنفيذ.
العقود الآجلة
العقد الآجل هو الالتزام ببيع أو شراء أصل في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه. العقود الآجلة هي استثمار تحوط حقيقي وهي أكثر قابلية للفهم عند النظر إليها من حيث السلع مثل الذرة أو النفط.
على سبيل المثال، لنفترض أن اثنين من المتداولين يتفقان على 50 دولارًا لكل سعر بوشل في عقد الذرة الآجل. إذا تحرك سعر الذرة حتى 55 دولارًا، فإن مشتري العقد يكسب 5 دولارات. من ناحية أخرى، يخسر البائع صفقة أفضل.
وقد توسع سوق العقود الآجلة بشكل كبير إلى ما وراء النفط والذرة. يمكن شراء العقود الآجلة للأسهم من الأسهم الفردية أو على مؤشر مثل S&P 500، مشتري العقد الآجل غير مطالب بدفع كامل مبلغ العقد مقدمًا. ويتم دفع نسبة مئوية من السعر تسمى الهامش الأولي.
من يتداول العقود الآجلة؟
تم اختراع العقود الآجلة للمشترين المؤسسيين. ينوي هؤلاء التجار حيازة براميل النفط الخام لبيعها إلى المصافي أو أطنان من الذرة لبيعها لموزعي السوبر ماركت. إن تحديد سعر مقدمًا يجعل الشركات على جانبي العقد أقل عرضة لتقلبات الأسعار الكبيرة.
ومع ذلك، فإن مشتري التجزئة يشترون ويبيعون العقود الآجلة كرهان على اتجاه سعر الورقة المالية الأساسية. يريدون الاستفادة من التغيرات في أسعار العقود الآجلة، صعودًا أو هبوطًا. لا يعتزمون الاستحواذ الفعلي على أي منتجات.
على الرغم من فرص الربح من خلال الخيارات والعقود الآجلة، يجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر المرتبطة بها.
ولمعرفة المزيد من الأخبار والمعلومات عن العقود الآجلة تفضلوا بزيارتنا من هنا
ولتبدأ بالاستثمار والتداول تواصل مع خبرائنا عبر الواتساب للحصول على التوصيات اليومية.
ولمعرفة آخر الأخبار زوروا صفحتنا على الفيسبوك.
